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酸汤小丸子的投资札记之 《投资最重要的事》(二)
作者:酸汤小丸子 来源:酸汤小丸子时间:2018-07-18 09:18:00


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我认为金融投资领域最让人着迷的一个因素就是与风险之间的周旋与应对,其实我们每个人的人生都是一场风险投资,几十年的人生经历会有无数的变迁和动荡,人就像一叶浮萍被时代推来推去,没有着落,很多中国人都信奉所谓的“金饭碗”思维,这也是对风险的直观和初级的认识,但却有着致命的缺陷,那就是一味地回避风险、不正视风险,以牺牲自身竞争力为代价换取短时所谓的安稳,长远来看弊端重重。金融投资领域的人就是与风险搏击的人,通过对风险的深度认知和有效措施的应对,能够掌握时代和命运的主导权。马克斯也认为风险是投资最有趣、最有挑战性的一个重要方面。

马克斯强调,理念源自持之以恒的警醒,你必须知道世界上正在发生什么,也必须要知道这些事件将导致什么结果,只有这样,你才能在类似情况再次出现时吸取教训,大多数投资者做不到这一点,因此他们注定将屡次遭受经济繁荣与萧条周期之害。持续不断的进步和反思是我们应对这个世界不断变化最重要的利器,就像生物进化一样,不是最强大、最厉害的生物能够生存下来,而是最能适应环境、应对环境的生物能够存活,我认为生物进化的比喻是对金融投资最形象的诠释。

马克斯认为:最有价值的经验是在困难时期学到的。这句话我是有很深的体会,回顾过去5年投资茅台的经历,茅台演绎了一场产业景气到衰退再到景气的循环,现在回头看来2013年和2014年的那段产业和我人生的低迷期给我带来了最大的启发和收获。一方面是对产业和企业的深刻理解。《论语》中有一句话:岁寒,然后知松柏之后凋也。企业在景气环境中时我们往往很难判断两家企业的优劣,在2013年的那场白酒危机中,现实给我们上了一场生动的企业竞争力优势的课程,在那段困难时期,茅台的出厂价始终没有跌破819元,显示了极强的抗压能力,而真正承压的是经销商,经销商通过大幅降价,帮助茅台度过了最困难的时光和战略转型。反过来我们看五粮液,那段时期五粮液的出厂价和零售价长期倒挂,可以说是经销商遍体鳞伤地帮助五粮液扛过了危机。这轮产业周期下来,我们看到茅台通过极强的品牌竞争力,在产业衰退期抢占了大量的高端白酒的市场份额,完成了华丽的转身。我为什么坚定持有这么多年,而且未来也不准备放弃,很大程度上是源于产业衰退期企业显示出的极度顽强的生命力。另一方面是心性修养的历练,那段最黑暗的时期,白酒的产业的衰退和人生低谷期的叠加,让我经历了非常痛苦的阶段,各种思想的碰撞、矛盾和纠结,现在看来让我有了很大的成长和进步,这些在困难时期积累下来的经验和思考让我成功穿越2013年的产业衰退、2015年牛市白马股表现一般的境况下没有参与赚钱效应很高的创业板、2015年的股市大崩盘、2017年白马股股价大幅回归没有轻易卖出,坚定与优秀企业站在一起共同成长。

中庸里面讲过:唯天下至诚,为能尽其性。回顾过去几年的投资经历,自己误打误撞地排除了很多妄念,误打误撞地真诚吸取和思考了很多国内外著名投资者的理论和想法,虽然面对未来仍然有很多困惑,但我坚信秉持正道,有正确的价值观和投资理念,会让我们更有胜算来穿越时代的迷雾和周期。

 

 


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责任编辑:酸汤小丸子