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如何像苹果公司一样做“无本生意”?
作者:格局君 来源:格局商学时间:2018-05-16 11:57:00


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巴菲特:有钱的好处,我可以有选择的自由。

今天讲的“无本买卖”商业模式,是我们投资和创业都应该“优先”选择的模式,因为这是我们实现财富自由的“加速器”!

如果读懂这种商业模式,那你就读懂了整个实体经济。

我有个朋友的弟弟在深圳做进口奶粉的零售店,一年也可以赚个十几万。后来经营出现问题,需要借钱才能继续经营,因为奶粉的厂家之前愿意给他10万的货,2个月后卖完后再给还厂家钱,靠着厂家给的福利,赚钱也算顺利,而现在厂家不愿意这样合作,一定要现钱交易,才给货,这家进口奶粉的零售店岌岌可危!

这位小兄弟之前没什么本金,纯靠厂家给的60天支付期限,做着不用钱的生意!

还有哪些行业是无本生意?

选对这些好生意,就相当于避开了垃圾公司。

因为一旦您不小心投资到烂公司,最后非常可能会变得血本无归,现金归零的窘境。

01

无处不在的便利店和超市

巴菲特的十大重仓股之一就是沃尔玛,他认为沃尔玛就是一种绝佳的生意。

他的黄金伙伴查理芒格也提过:好市多(美国最大的连锁会员制超市)是他进了棺材都想继续投资的生意。

沃尔玛和好市多都是绝佳的“无本买卖”的案例!

与之相近的是便利店模式,比如我们熟知的 7-11便利店。

国内的沃尔玛超市已经达到300多家,而那种小型便利店,7-11和全家便利店,加上各种非连锁便利店,在一线城市基本上是50米一家!

为什么那么多人做生意偏爱开便利店和超市?

之前有位福建的同事告诉我,这20年里,他们村子里80%以上的人,都在全世界开超市,菲律宾最大的连锁超市就是他们福建人开的,出国早,又懂得超市生意的门路。

在国内,他们开超市的判断标准是这样的:找个地段,拿张凳子坐2个星期,观察有多少人流量,人流量达到一定数量,开超市就肯定赚钱。

在一线城市的小区就有另外的判断标准:小区常住户数在1000户以上。

后来我学习了财报,才发现这根本不是最重要的超市赚钱的秘密,超市和便利店赚钱的套路在于:快收慢付!

02

快收慢付的商业模式

快收慢付指的是快速收客户的钱,慢慢还上游的钱!

从进货开始算,到产品卖出,最后收到钱的整个时间段,我们称为做生意的完整周期!

有以下三点需要注意:

1、进货不代表就立刻给厂家钱,可以晚2个月还,拿了货不还钱,我们叫做应付账款。

2、产品进货到卖出,这段时间叫做压货时间,专业名词叫“存货周转天数”(为了方便理解,用“存货在库天数”代替),压的越久商家压力越大!

3、产品卖出不代表就立刻收到钱,除非是现场收现金或者是刷信用卡(2周内收到钱),卖出货到实际收到钱的时间,我们称为应收账款周转天数(为了方便理解,用“应收账款回收天数”代替)。

做生意的完整周期=存货在库天数+应收账款回收天数

为什么说沃尔玛和7-11便利店可以做无本生意?

根据财报(上市公司的财报都可以查到)显示,7-11做生意的完整周期是37天。

假设7-11在2018年5月9号跟厂家进了一批50万的货,包括饮料、牛奶、巧克力、方便面等快销品,那么在37天后,6月15号,就能全部卖完!

假设50万能赚20%,也就是10万。

而厂家为了维护好7-11这个大客户,愿意让它74天后再还这50万的货!

在这74天内,7-11没有花1分钱,就可以拿到50万的货,37天后卖出后赚到10万,接着还可以无本再拿多一次50万的货,卖出再赚10万,74天后赚了20万,并且还厂家50万的货款!

这就是无本买卖的最高境界!快收慢付!

这种生意的关键在于:

•上游的钱,越慢还越好(在保证信誉的前提下)

•下游的钱,越快收越好(最好直接收现金)

•还钱的时间要比压货和收到现金的时间更长!(应付账款时间>压货时间+应收账款时间)

做生意的完整周期=存货在库天数+应收账款天数

这个时间越短,说明货卖的越快,公司越有赚钱的能力。

举例各公司做生意的完整周期:

1、沃尔玛 50天

2、好市多 36天

3、7-11 37天

4、永辉超市 46天

从进货到收到钱的时间<50天,而给厂家月结是60天,“快收慢付”,这样就可以实现“无本做生意”

中国人做生意偏爱开餐饮店和服装店,就是符合“快收慢付”的生意模式。

不过,在《从0到1》一书中,彼得蒂尔把饭店和电影这些生意都称作烂生意,因为这位顶尖的投资人看的是创新,看的是一家公司有没有长期持续的成长和不断增长的赚钱模式。

赵正宝老师说自己做的非常正确的事情就是:在大学毕业后坚决不开饭店,不卖服装。

这类生意短期看门槛太低竞争太大,长期看没有成长。

想一下还有哪些公司通过“快收慢付”来成为一流公司的?

存货天数的意思就是从拿到货到卖出的时间,也代表着多少天卖掉一批货,时间越短越好。

苹果公司财报显示存货天数为5天,也就是说,苹果公司每5天就能卖掉一批刚生产好的苹果手机!

真是非常强的卖货能力,如果给厂家的月结时间是60天,那么苹果足够卖12次货了!怪不得成为世界市值第一的公司!

比苹果卖货时间更短的是麦当劳,每2.5天就可以卖掉一批货!

最近上市的小米公司,他模仿的正是毛利低卖货快的好市多!

即使小米毛利率低到8%,因为卖货足够快,“快收慢付”,也能赚到很高的利润,目前估值800亿!

03

慢收快付容易破产

有些行业从存货到拿到钱,时间非常长,比如钻石和香奈儿香水,钻石做生意的完整周期是411天,也就是说,一颗钻石从进货到卖出,需要超过一年的时间。

飞机,生产出来卖出去要7年,也就是存货时间是7年,卖出去后收到钱的时间是4年,也就是说做生意的完整周期是11年!

有的生意是开张一次吃一年,飞机是开张一次吃11年!

如果一家飞机公司,生产飞机的材料费用,可以11年后收到回款才还钱,那么这架飞机公司就可以实现无本生意!可惜不是,所以生产飞机是非常烧钱的行业,需要准备11年以上的现金才能生存下去。

如果材料厂家要求飞机公司的材料费用要立刻支付,这就是快付,而飞机的钱要11年后才能收回,这就是慢收,也就是“快付慢收”的商业模式。

即使是一个高利润的生意,也会因为“慢收快付”而破产!

举例:

我做的是B2B的生意,手头上只有5万,我每个月跟厂家要5万的货,厂家只愿意让我压30天后还款。

而我为了开发市场维持新客户,允许他们60天后再还我钱,5万的货卖了8万元,店面和各种开支成本每个月是1万。

第一个月,不需要还货钱,只需要付店铺等成本,月底存有4万元!

第二个月,不仅仅要还货钱,还要还货钱,月底是 -2万!已经破产!

第三个月,虽然收回卖出去的货钱8万,但是最后手头上也没有现金,破产!

第四个月,没有钱进货,也需要还上个月的货钱和店铺等租金成本,欠人6万的钱!破产!

看起来利润很高,毛利率在50%以上,竟然在第二个月就破产了。

只需要调整下应收账款的时间,快快收客户的钱,比如说调整到30天还钱,并且延迟还厂家的钱,比如说延迟到45天,就不容易陷入破产的境地!

当然,现金为王,最重要的还是要有充足的现金,才能开始做生意!

04

投资要选择“强公司”

理解周期能帮你判断公司的强弱。

如果一家公司只能做到“快付慢收”,上游没有办法延长时间还钱,下游没有办法快速收钱,那么说明这家公司的运营实力不够,上游企业不愿意借钱给他做生意,下游企业对这家企业也是占据优势地位。

苹果公司的运营能力非常强,“快收慢付”做到极致,对于上游的手机加工厂,可以延长还钱时间到60天以上,而苹果手机的热销,5天就可以卖掉一批货,因为都是零售,要么当天收现金,要么客户刷信用卡在14天内到账,所以做生意的完整周期是5-19天,平均来看更短!以60天来看,足够做3次无本生意!

手机加工厂遇到苹果这么强势的公司,也难以缩短“快收”的时间,只能延长“慢付”的时间,但是如果加工厂的上游原料厂商,同样强势,还款时间要求30天,那么这家手机加工厂就很难做生意了!

任何一家公司存货能在30天卖完的公司,基本上是大家抢着买的好公司,存货能在50-80天内卖完,也是比较有实力的,存货在80-100天,基本上属于B2B行业,存货在100-150,多属于需求不旺盛的工业型企业。

我们投资一家公司(非金融和非互联网):

•卖货时间远高于同行

•有能力“快收慢付”

•毛利率和现金流量比较高

•财务杠杆非常低

那么净利润增长是必然的结果,可能是非常适合投资的好公司!

这部分内容是关于财报的“运营能力”的内容,结合我们实际的生活和工作,学习财报甚至可以提高自己的“生意效率”。

当然,最重要的是让我们看到:好公司都是怎么长期稳定赚钱,进而投资的时候,避开烂公司!

投资无非是三步:

•选择好行业

•选择好公司

•低估买入,坚持持有,高估卖出

在选对好行业的前提下,对好公司的判断,就必须通过财报来了解,公司的财报就像是人的体检报告!

思考:在你身边,有哪些店,是靠着“快收慢付”持续生存和发展的?



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责任编辑:上善若水