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罗伊·纽伯格:成功来自于对生活的好奇心
作者:未知 来源:阿尔法合伙人时间:2018-11-08 10:35:00


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共同基金之父

罗伊·纽伯格(Roy R.Neuberger),美国共同基金之父,合股基金的开路先锋。2010年12月24日,罗伊·纽伯格在美国纽约家中离世,享年107岁 。

纽伯格1920年代待在巴黎,1929年进入华尔街。他是唯一同时在华尔街经历了1929年大萧条和1987年股市崩溃的人,不仅两次都免遭损失,而且在大灾中取得了骄人收益。

纽伯格跨越投资区间超过了接近一个世纪,最终善始善终,并取得了非凡的投资成绩。有自己独到的或坚定的投资理念。

纽伯格认为共同基金是一个绝妙的、聪明的投资方式,把很多人的资金合并在一笔基金中,可以使小的投资者持有大公司的多种有价证券。但当时共同基金有一个很大的缺陷,那就是8.5%的预付佣金。投资者在购买第一笔基金之前,他就要先交纳8.5%的佣金费,而这笔佣金费直接落入基金促销者的腰包里,这样他的资金也就剩下了91.5%。

纽伯格认为预付佣金不利于建立信任感和鼓励投资,因为这笔佣金不是付给经营基金的人或者做出投资决策的人,而是进了基金销售者的腰包,因此没有必要预付佣金。他认为,应该有这样的一种基金,它之所以赢利是因为它能给投资者带来收益,而不是在开始时就收取一定的佣金。于是他想建立一种不收预付佣金的共同基金,这种做法在当时是史无前例的。

在94岁高龄的时候,纽伯格回顾了自己的一生,说:“我至今还记得自己有多厌恶我50岁的生日。50岁,半个世纪!那么老了!我那个时候比现在还老。现在我每天仍去上班。对我而言,工作就是玩乐。在华尔街做交易激起了我的好奇心,我发现它特别有意思,特别令人兴奋。我仍然喜欢挣钱,我希望你们也能挣到自己需要的钱,把它用于一个重要的目的——既能让自己开心,又能帮助他人。我发现那才是生命的真正快乐。”

他没有读过大学,也没有上过商业学校。那么,他是如何获得成功的呢?他说,“我的成功来自于对生活的好奇心,证券交易要求很高的直觉;而这种直觉需要你在生活中把自己视为一个学生去培养。在巴黎,也正是从那个时候起,我一直不断地学习,我研究人、研究生活,我观察、我倾听,并且阅读书刊。我从来不认为学习任何东西是浪费时间。”

投资理念

认识自己

纽伯格认为投资者应首先对自己诚实,在开始研究股票之前,必须首先研究自己。而成功投资是建立在灵活运用知识和经验的基础上,专注于已有特定知识的某个领域。纽伯格认为投资者应该保证自己身心的健康,因为它会保证作出明智的决策。

警惕羊市

纽伯格认为当市场振荡,极易受某重量级市场人士的言论影响的时候,属于“羊市”。有些类似羊羔被领头羊引领向屠宰场,绝大多数羊羔毫无意识的随着头羊进入屠宰场,有时候被剪了羊毛,有些则丢掉性命。

放远眼光

纽伯格认为投资者不必时时刻刻关注企业短期的业绩波动。盈利应该是长期策略,正确管理和及时抓住机遇等综合因素的结果。如果这些因素配合得当,短期盈利不应成为主要考虑的因素。纽伯格认为投资时目光应该放长远,不要被华尔街一时的热门所吸引。

适时进出

纽伯格认为,准确把握机遇部分依靠直觉,部分则相反。把握时机需要独立思考,上升趋势可以发生在商业车轮下落时(经济不景气阶段),下跌趋势也可能发生在绝对昌盛繁荣时期。

他认为,在牛市里,明智的做法是抑制自己的贪心。华尔街有句名言:牛也赚钱,熊也赚钱,但是猪就赚不到钱。因此,投资者不应该试图100%赚钱,大致66.67%就可以了。

不要迷恋

纽伯格提醒投资者,不要对特定的某个证券投入过分的感情。他认为,有些人过去特别幸运,迷恋上某些一直攀升的股票,但那并不是足够的证据,并不足以说明这种做法可行。爱上一种证券可以,但要在其股价超涨之前,超涨之后,就让别人爱去。

审时度势

纽伯格认为投资者必须把握“时”与“势”,也就是大盘的走势以及世界时事。但投资者不用将重心放在经济学上。他很辛辣的说:你不需要经济学家来告诉你情况很糟糕,看看利率就可以知道,低利率比任何现象都能更好的告诉你商业状况很糟。

不墨守成规

纽伯格认为,每一个人都会犯错,重要的是要尽快意识到自己在决策中犯的错误。而他认为自己在华尔街68年工作历史中,有30%时间是犯错的。这个世界上并不存在总是正确的投资者,除非他在撒谎。

那些长期在股市中获得巨大成功的大师们,差不多都有一个共同的特点:他们在生活上,都拒绝了奢华糜烂的生活,而是长期坚守了一种自律、简朴、健康的生活方式。因此,这些大师都获得了超长的寿命和投资的成功经历。


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责任编辑:种桃树