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中信银行2018年三季报分析报告
作者:李元刚 来源:否极泰基金时间:2018-11-07 20:25:00


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一、资产分析

中信银行发展模式是“商行+投行+托管”。 坚持以公司银行为主体、零售银行和金融市场为两翼的“一体两翼”业务定位。公司近年贷款业务占总资产的比例先降后升,个人贷款业务增速高于公司贷款。


不良贷款余额与不良贷款率一升一降。

逾期贷款总额有见顶回落趋势。

五级贷款迁徙率见顶回落趋势明显。

二、负债分析


吸收存款难度在增加,公司降低资金成本越来越难。

三、资产负债盈利能力分析


资产收益率见底回升,负债成本率也在上升。

四、监管指标


五、利润表分析


资产减值损失与净利润的比例和资产减值损失趋势几乎一致,待资产减值损失下降,净利润会快速回升。


净利差和净息差见底回升。

六、总结观点

否极泰基金2018半年报的核心观点——资产减值损失见顶回落以致快速下降是银行业增利的最大动力,这一观点在中信银行的数据中看得非常明显,资产减值损失与净利润的比例和资产减值损失趋势几乎一致,待资产减值损失下降,净利润会快速回升。



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责任编辑:上善若水