凌通投资
首 页 / 凌通视点
董宝珍微言微语(10)
作者:董宝珍 来源:否极泰董宝珍微博时间:2018-06-12 16:03:00

----内容来自于董宝珍微博发言摘要


2018开年以来,各地银监局陆续公布2017年辖内银行业金融机构的经营情况。截至3月6日,已有15个省市的银监局披露了相关数据。截至去年末,多地不良贷款率较去年初有所下降,其中,上海、浙江、河南等地的不良贷款余额与不良贷款率实现了双降,山东(不含青岛)不良贷款“双升”。根据银监会2月初公布的2017年四季度商业银行监管指标情况,商业银行不良贷款余额为1.71万亿元,不良贷款率依然维持在1.74%的水平。

任何科技股市盈率超过腾讯都是泡沫,任何消费股市盈率超过了茅台都是泡沫,任何医药股市盈率超过了世界医药巨头都是泡沫。中国的资金成功把创业板推升成全球第一泡沫后,中国的资金有志于将医药股推成全球最高泡沫的板块。至于银行股我们正在亏钱,说出来也没人信,还招骂

2014年贵州茅台的销售上升,春节期间脱销,产业界和投资界对此立即提出一个脉冲需求的理论,认为这种脱销是脉冲需求,不可持续。//@程序员小工冯海:最近半年的数据显示经济并没有大幅度好转,还有下滑的可能性,只要经济没有实质好转,董老师的一切推论都是没有根据的。

钓到鱼乐趣已经实现把鱼放了,这时钓鱼是一种精神活动和精神消费,如果钓到鱼把鱼卖了或者吃了是物质性活动和物质消费。钓鱼爱好者常说钓鱼比吃鱼香的道理就在于此!

谢谢鼓励,我一直在思考,希望有生之年能成为大湿!//@大别山放牛娃进深圳: 老董是真正的独立思考的典范;看到很多人独立思考的人说咱们的老董有成为大湿的潜质!

欢迎批评/@QuantumFund:你的水平差和你茅台卖早了是没有关系的,和你的自我认知能力圈有很大关系,和你对事物的看法太自我有关。奥本海默几十倍PE买恒瑞,人家也许有分析员能看的懂它的价值,你看不懂不在能力圈本身没什么,没有人懂所有的行业所有的公司。但你却装的什么都懂

今天早晨我的朋友发给我一个文章链接,文章指出中国股市又有危机了,存在的危险要躲避,要控制风险,朋友问我的看法,我自己的回复是,文章的基本逻辑是越低风险越大,越跌越要控制风险,越跌越要控制仓位,越要躲避下跌,这是毫无逻辑的,一个人去菜市场买黄瓜,如果黄瓜的价格下跌了,而且这个黄瓜他还没有质量上的明显变化,以中国经济为例,中国经济现在的情况比2017年底的情况丝毫没有任何的衰退,甚至有微弱的好转。在这种情况下,仿佛就是质量没有变黄瓜,价格明显下跌了,消费者应该大量的买入黄瓜,而不是像那些文章说的应该卖出黄瓜,应该减少黄瓜的消费,应该躲避黄瓜。认为黄瓜价格下跌时,风险增大是没有逻辑的。我们用了很多的方程,用了很多的理论,所论述的,价格越低风险越大,虽然是主流,但是他却是荒谬不堪极其错误。我们应该用买黄瓜的原理指导投资,投资原理和买黄瓜原理和买菜原理没有质的差别。某种投资理论,如果他论述的结论和买黄瓜的原理不一致,那么它必定是错的。

冷落格雷厄姆,重要的原因是他的方法简明务实,又苦口婆心地劝大家做一个保守的投资者,既不够高大上,又缺乏神秘感,无法装神弄鬼。投资这行,高深莫测才能蒙人。

有人说:我们往高估值的领域扔钱马上就赚钱,往低估值的领域扔钱天天赔钱!就像你董某人一样!自以为是的买低估值,现在成了正宗傻子!我的答案是:无论如何别再往高估值的任何资产中扔钱,哪怕你的这一行为让你看上去像个和钱过不去的傻子!!高估值是中国股市最大的杀手!低估值时投资王道,其重要性丝毫不亚于优质!

一个好的价值投资者,在赚了钱的时候能保持住平静的心,不洋洋得意,在亏了钱的时候有自信,不萎糜不振,从而做到了心态平和。这其实是核心投资能力,人性管理的能力是首要的投资能力。我今天为啥说这个话了?是因为最近人们又认识到我是一个水平很差的人,极目望去到处都是认为我这个水平做法很低,很差,没有什么真本事。其实一个好的价值投资人他有一种客观评价别人的能力,投资水平高低阶段性收益关系不是太大,评价一个投资人的水平比选一个黑马都难,李录先生在北大演讲的时候,他就讲过,最难的就是评估一个资产管理人的水平,他赔钱你也不能说他水平低,他赚钱也不能说他水平高,没有十年你根本看不出一个人的投资水平真的高和低。昨天我的朋友兼客户还跟我聊天说了一个事儿,他有一个朋友在20年前月工资只有200多块钱,当时咋也找不上对象,现在20年过去了,这位朋友已经成为风云人物,至少在财产和物质上面取得了大多数人做不到的成绩。朋友感慨万千的说,当时月薪200块钱的时候找不上对象,那是要有一个姑娘愿意和他结婚,这个姑娘就赚大了。但是当时没有人和他结婚,所有的姑娘都觉得和这样的人结婚简直是自寻死路

威廉·鲍德温(William Baldwin):“热门股容易被高估,而带有令人不悦的因素的股票总是被低估。长远看来,拥有后者回报会更好。”

180604~180610




分享到:
阅读数:
责任编辑:希望等待