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张五常教授讲的房价没有泡沫是指什么?
作者:五迷 来源:雪球时间:2018-07-31 10:48:00

 

最近教授在他的演讲和采访里都有提到,现阶段房价虽然租金比率很低,但是不能说有泡沫,他说房地产泡沫一定是伴随着借贷膨胀的。借贷膨胀的意思是,居民买房的杠杆很高,但是我国首套房的首付是三成,不存在杠杆高的问题。

不知道大家有没有看过《大空头》这部电影,看了就知道什么叫高杠杆。美国次贷危机前的房地产,很多零首付。那些信贷中介帮着借款人造假套资金出来。

也就是让一些没有购房能力的人买了房,当房价上涨的时候,大家都开心。但是这是违背经济规律的,经济规律就是不是每个人都能买的起房,因为人的家庭背景,天赋,能力,努力程度都不相同。试图让人人都住的起房的政策违背了经济规律,注定一地鸡毛。

但是为什么中国的楼价一直上升呢?为什么一线城市房价会高于二线城市?因为这里的人收入高,为什么这里的人收入高?因为这里的人知识水平普遍高。另外,除了深圳外,北京上海广州本身有历史积累,也就是屌丝跟王思聪的区别。那么为什么深圳能逆袭呢?深圳靠的是科技。

张五常教授演讲里有提到没有专利保护的科技收入都进入房地产了。这句话是什么意思呢?拿深圳来说,深圳是科技城市,很多科技都是共用品,无法产权界定,无须支付费用,但掌握科技的人会取得收入,这些收入就会转移到深圳房价中。

为啥没有专利保障的科技知识的收入要进入地产,而不是其他生产要素?是因为地产是财富仓库吗?还是因为地产是很特殊的生产要素?特殊之处在哪里呢?

因为地产看得见,摸得着,易变现、好传承、抗通胀、有租金,没有专利保障的知识就是非专利性质的知识,共用品只好捆绑到有形物品上去储存租值。

打个比方公海的鱼没有界定产权,且被公海附近的人共有,鱼的收益会转移到鱼船鱼网上。如果界定了产权,收入就归产权所有人。不需要规定要用谁的鱼船,只要附近的人能去捕鱼,鱼船鱼网就是好东西,就会涨价。鱼船鱼网就是财富。

经济社会跟自然界一样,规律是很奇妙的,某个区域的人共享了某种可以带来收益的资源,这种资源是不需付费的,其收益就会表现在哪个区域的某种物品上。

因你离开这个地方,你掌握的知识也不易变现,又预期还能掌握更多知识带来更多收入,而在这里需要房子住,买房是最好选择,大家都买房,房子就升值,知识的收入就转移到房子这个仓库。

上面为说明问题,假设发现了一片公海的丰富的鱼资源,首先涨价的是渔船渔网,如果捕鱼持续下去,渔民富裕了,公海附近的房子也会涨价。

资本的回报是利息,工人的回报是工资,商业知识的回报都是工资。那么没有专利保障又不是机密的知识带来的收入谁能抢到手?内行能。深圳本身有高科技产业周边配套聚集的优势,用这些知识发展的产业多半还是选择深圳,地产价值上升。搞地产投资分一杯羹。如果知识全都有专利或机密,地产这边所得就少。

就像前门讲公海捕鱼的,搞地产就像卖船,如果公海变成私海,卖船就没那么赚,技术好的内行也没那么赚。可获收入的资源可以是除知识之外的任何东西,转移到某种财富仓库中的收入也可以是除房产外的任何东西,就看哪种更适合而已。

并不是一定要转移到房产中的,比如收藏品,只是没有比房产更好的东西罢了。假设有外力限制房产不可增加不可交易,市场就会寻找替代品作为财富仓库。

无专利保护的科技知识,作为共用品,能给享用的人带来收入,但你要获得这种享用,必须在某种位置或地理区域内,于是对该区域或位置的房产形成需求。因此该区域的房价中就包含着科技知识的价值。假设人以后都不需住房子,收入也不会转移到房产中。

另外这种非专利性质的知识,需要高科技的氛围配合,要聚在深圳这个地方才能享受这种氛围的,而房地产是不动产,直接与深圳这个地方牢牢地捆绑在一起。类似于想分享海南的阳光、海风、清新空气的收入的好处,最好的办法就是用海南的房子去捆绑了

因此享受没有专利保障的那么庞大的知识带来的好处,最便捷的方式是获取便利,哪里获取的最便利,哪里的价值最高。其最集中的体现就是地段。(文章部分为经济解释学友发言)



 

 


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责任编辑:人在旅途