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不忘初心方得始终---静观民生银行是否创新低
作者:云蒙 来源:雪球时间:2018-04-02 11:02:00


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1招商银行历史最低估值为0.73倍招商银行历史最低估值发生在2016年2月12日盘中港股最低股价是12.72港币折合当时1.19的汇率为10.69元人民币动态计算当时每股净资产为14.6元人民币的样子即时最低估值为0.73倍市净率这个0.73倍市净率就是招商银行AH股上市十多年来历史最低估值

2民生银行历史最低估值为0.61倍民生银行历史最低估值也发生在2016年2月12日盘中港股最低股价是6.13港币折合当时1.19的汇率为5.15元人民币动态计算当时每股净资产为8.4元人民币的样子即时最低估值为0.61倍市净率这个0.61倍市净率也是民生银行历史上AH股上市以来最低估值

3招商银行目前估值为1.14倍2017年8月11日招商银行H股股价为25.05港币按照1.17的汇率计算折合21.41元人民币扣除分红动态计算目前每股净资产约为18.7元人民币市净率为1.14倍

4民生银行目前估值为0.66倍2017年8月11日民生银行H股股价为7.63港币按照1.17的汇率计算折合6.52元人民币扣除分红动态计算目前每股净资产约为9.9元人民币市净率不到0.66倍

5招商银行六年ROE均值为20.79%2011-2016年招商银行ROE分别为24.17%24.78%23.12%19.28%17.09%和16.27%

6民生银行六年ROE均值为20.82%2011-2016年民生银行ROE分别为23.95%25.24%23.23%20.41%16.98%和15.13%

7比目前还低估历史上只有11天从收盘估值角度看收盘动态市净率估值比2017年8月11日收盘还低的只有11天分别是2016年2月3日2月12日2月15日2月16日2月17日2月18日2月19日2月25日2月26日2月29日3月1日您没有看错虽然三个月前最低股价达到7.33港币但这几个月汇率发生了变化这几个月净资产得到了提高所以目前7.63港币依然比三个月前那个点位还低估

8创新低估值的两个途径未来民生银行银行要创历史最低估值有两个途径一是股价短期内再跌7%到7.1港币那么将直接跌破历史最低估值二是股价不涨不跌200天后动态净资产将超过10.6元人民币届时市净率也会跌破历史最低估值

9不忘初心方得始终市场总有市场的道理有人认为这个唯一的民营股份制银行会遭遇寒流但我相信好学生大概率会继续考出好成绩相信他们灵活的体制机制对于目前历史性的低估能做的唯有坚守其价值我相信市场的非理性终将给理性坚守的投资人予以厚报



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