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承德露露17年报分析--股息率5%,销售费用结构变化,可大胆下注2018
作者:十年如一 来源:雪球时间:2018-03-21 18:14:00


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无独有偶露露今年的年报公布日期是3.16号不想3月15日的中央电视台315晚会就发布了对于露露是利好的信息无论是对于仿包装的假露露还是根本没有杏仁或者核桃的饮料都在透露一个信息中国的消费升级是需要建立在食品安全品质提高真凭实料的基础上的

我一直对六个核桃这个产品很不感冒如果只是去看这个公司的招股说明书你会觉得这个公司太牛了不过这个公司的财务痛点是大量的营收是通过第三方回款的这是财务最大的风险但是你只要去试一下这个产品你就会知道这个产品到底有没有含核桃有对比才有伤害从产品品质来说六个核桃承德露露放在一起让我选择喝哪个我的选择是100%是露露如果是因为露露的价格比较高我不想选择那么我情愿不喝也就是我情愿不喝也不会选择让自己去喝六个核桃

对于食品类公司的投资特别是大众类食品饮料的投资我的逻辑都是首先要过自己的关也就是要过自己的嘴巴我因为自己基本上不喝伊利的牛奶我基本上喝的都是本地奶企牛奶所以我没有投资和研究伊利我因为不吃类似周黑鸭或者绝味的东西所以我对这两个公司也没有研究虽然有不少朋友不断的建议我可以看一看周黑鸭但是性格及价值观使然我因女儿喜欢吃双汇的王中王而投资双汇而又因为老婆吃阿胶而投资阿胶更是因为意识到同仁堂三个字的金漆招牌而长期关注同仁堂A同仁堂科技及同仁堂国药

当初RIO鸡尾酒兴起的时候我去超市买了几瓶回来分别给我家里人喝但是没有收集到他们的正面意见而百润股份当时候也在估值高的位置所以我也放弃我觉得投资总是放弃的要比接受的高投资就是在众多的行业众多的公司中去选择它最终体现的是价值观

现在说回露露的2017年报对于这一份年报我总结了以下几个观点

1.公司依然是一个不需要周转资金便可完成日常运作的公司所以分红率达到净利润的118%一点都不奇怪不会影响公司的日常运作也不会影响营销的投入

2.公司是中央电视台的广告客户公司的微信微博线上及线下的宣传热饮露露的推广无不营造的是品牌健康生活的概念从文化和场景入手的营销最值得期待

3.公司二三季度的收入基本恢复同年水平同时销售费用中的结构开始变化说明公司的营销体系开始变化值得重点关注

4.公司当前价格相当于是一个股息率为5.2%的标的而且这种可持续的分红完全可以继续

5.大股东低息占用公司资金的行为目前没有变化这是最大的痛点

以上信息是对2017年露露年报的一个大概总结下面会对各方面的情况进行详细分析有兴趣的朋友可继续往下阅读

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