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旱则资舟-工商银行18一季报点评
作者:五迷 来源:雪球时间:2018-05-04 16:26:00

工行这份业绩报告简直亮瞎眼,营收1831亿,同比增加8.92%,比建行的7.3还高,净利润788亿,同比增长3.98%,但是大家都知道的,银行看净利润没什么用的。因为可以随意调节,现在我们来仔细分析一下工行的这份一季报。

一、利润哪里去了?

净利息收入达1370亿,同比增长12.33,这块建行增长了14.74%。主要因为息差同比上升18个BP到2.30,建行这一块上升23个BP,到2.35,总体高于工行5个bp.

非息收入461亿,同比微降0.09%,其中手续费及及佣金净收入416亿,增长1.6%。建行的手续费及佣金净收入 379.31 亿元,较上年同期下降 2.16%,所以中收这方面优势工行继续领先。

总资产26.5万亿,增长1.56%,建行的增长是3.27%。工行的投资资产6.15万亿,增幅是6.9%。

营业费用约380亿,同比增长3.45%,慢过营收增速。

资产减值损失422亿,同比增加约100亿。我们知道,整个银行业的资产质量是向好的,但是工行反其道而行增加计提减值,也是预期中的事。

另外,贷款减值准备达到3926亿,比年初的3400亿大幅增长15.33%,推动拨备覆盖率大幅上升了20个百分点。等等,资产减值损失才计提422亿,拨备增加500亿,一定是收回了一大笔不良资产。另外不良余额仅增长40亿,到2250亿,新增不良余额是大幅降低的,只是一季度一般没有核销。

总结

总体来说,工行的一季报是亮瞎眼的,利润增长较低,主要是旱则资舟,未雨绸缪,大幅提升资产减值准备约40%。工行一季报进一步确认了,银行,尤其是大行中的工行,建行,农行,以及股份制的招商银行是今年非常不错的投资机会,不能再坏,只会向好!



作者:五迷

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