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否极泰2019年一季度报告:给我一万亿还你几万亿(四)


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同时,资产减值损失大规模增长也提高了银行的拨备覆盖率。我们看2019年一季度主营收入增长速度最快的10家银行(不包括新上市银行),从2015年到2019年收入增长率、净利润增长率、减值损失增长率。 

主营收入增速最快四家银行(排除新上市银行)

年份

上海银行

兴业银行

收入增速

净利增速

计提减值增速

收入增速

净利增速

计提减值增速

2014

30.89%

21.77%

147.61%

14.28%

14.38%

42.42%

2015

18.01%

14.29%

48.12%

23.58%

6.51%

74.72%

2016

3.77%

10.04%

22.24%

1.77%

7.26%

13.29%

2017

-3.73%

7.13%

-9.45%

-10.89%

6.22%

-30.75%

2018

32.49%

17.65%

76.82%

13.08%

5.98%

30.69%

2019Q1

42.16%

14.12%

99.16%

34.78%

11.35%

159.82%

年份

光大银行

南京银行

收入增速

净利增速

计提减值增速

收入增速

净利增速

计提减值增速

2014

20.25%

8.12%

120.35%

52.58%

24.73%

295.25%

2015

18.63%

2.23%

112.09%

42.78%

24.82%

103.73%

2016

0.94%

2.71%

10.53%

16.60%

18.01%

27.91%

2017

-2.33%

4.01%

-14.04%

-6.68%

17.02%

-37.26%

2018

20.03%

6.70%

74.18%

10.33%

6.63%

22.13%

2019Q1

33.53%

7.54%

86.18%

29.73%

15.70%

115.43%


    主营收入高增长之后,净利润的增速跟不上主营收入的高增长原因是,银行把收入增长带来的钱几乎全部用于增加资产减值损失,使得资产减值损失增长率大幅提升。这样操作下来导致银行的财务报表真实性提高,银行的拨备覆盖率提升。

图片9.png 

下表是光大银行90天以上逾期余额和不良贷款余额对比。为什么要把这两组数据放在一起对比?90天以上逾期余额完全以时间作为标准,是最客观的资产质量指标,不良贷款余额是银行主观认定的问题资产,90天以上逾期余额随时间推移减少,这意味着在客观上资产质量已经好转。另一方面不良贷款余额随时间不断增长,这意味着早期已经发生了逾期,但银行没有计入不良贷款,随着时间推移在90天以上逾期余额减少的情况下银行加大了不良资产确认力度,是的财务报表真实性和客观性增加!两组数据放在一起揭示的是客观资产质量好转,同时报表真实性提高!

图片10.png 

光大银行

90天以上逾期贷

不良贷款余额

贷款减值准备余额

拨备覆盖率

90天逾期拨备覆盖率

2015

351.72

243.75

381.19

156.39%

108.38%

2016Q2

376.79

255.07

383.24

150.25%

101.71%

2016

357.15

287.02

436.34

152.02%

122.17%

2017Q2

344.87

310.61

472.67

152.17%

137.06%

2017

334.94

323.92

512.38

158.18%

152.98%

2018Q2

303.43

337.90

580.35

173.04%

191.26%

2018Q4

322.98

384.21

672.09

176.16%

208.09%

2019Q1


399.95


178.70%



    随着减值损失大幅提高,光大银行的拨备前利润创出历史新高,只要拨备覆盖率回到正常水平,不再需要计提大额减值损失,净利润就会快速增长。拨备前利润的增长是利润的先行指标,在资产质量好转,且拨备前利润以及明确增长的情况下,净利润的增长必然发生且为期不远!

图片11.png 

光大银行

营业收入

资产减值损失

归母净利润

拨备前利润

2015

931.59

216.52

295.28

609.61

2016Q2

469.68

99.56

164.39

316.39

2016

940.37

239.31

303.29

640.52

2017Q2

463.34

100.3

169.39

320.01

2017

918.5

205.7

315.45

611.5

2018Q2

522.31

145.68

180.75

362.02

2018Q4

1102.44

358.28

336.59

766.18

2019Q1*4

1353.72

518.32

389.32

988.6

      未完待续:阅读全部季报,请下载:否极泰2019年一季报:给我一万亿元还你几万亿(公开版).pdf

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