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董宝珍电台(82):跟康德、王阳明学投资
作者:董宝珍电台 来源:本站时间:2018-04-15 22:12:00

欢迎收听董宝珍电台,本期内容摘要:

1.中国哲学史上有一个著名的话:心就是理。心就是思维、精神,心就是理,心灵、思维就是理,所以心灵、思维是理,万事万物又是理派送出来的,所以心灵是能理解万事万物的。

2.王阳明认为心就是理,不要在心灵之外去寻找理,心外无理,心外也无物,连物质都没有,心外也无事,事情也不在心外,事情的发展变化都在你心上发生。这个核心思想跟康德完全一样。

3.投资是什么?投资就是发现别人没有发现的真相,这是我的第一个理论。第二个,投资是发现企业未来变化。所以投资者也是一个研究者,他也像科学家一样研究一个具体课题,只不过投资者的课题是研究企业的未来。这项工作就可以引用康德和王阳明的思想,那么你对这个公司未来的研究,这个正确的答案在哪儿呢?在你的心中,并不在于企业中,这是我多次讲过的。

4.在这种认知形成之后,我就认为茅台它根本不存在需求不足的问题,那个茅台酒价跌到出 厂价附近,那些人认为是需求不足,完全是错的。在这里就是一个典型案例。我们看到的是同一个客观事实,就是酒价跌到出厂价附近,但是其他投资机构、研究机构得出的结论是茅台酒需求不足,我得出的结论是需求非常强大,价格只是因为经销商恐惧造成的。事后证明我的观点是对的。这个案例就证明,投资研究过程中,重要的不是看到现象,而是正确解读现象。正确解读现象,远比看到现象更重要。你事后能够正确的解读出现象背后的逻辑才是最关键的,而解读现象背后的正确的逻辑就是一个认识论的范畴,就是在哲学上属于认识论 。

5.能不能正确解读解读一个现象,完全跟现象没关了,完全决定于研究者脑海里有什么东西。根据我的经验,我觉得研究者需要建立一套与被研究对象有关的全面的,立体的思想和思维体系。

6.同一现象正确的解读是因为背后有一套理论,对茅台能不能继续提价,形成错误解读的,他没有那套理论,所以投资者最重要的工作就是完善自己的大脑,在自己的大脑里构建与你那个研究对象有关的,庞大的背景知识体系和理论体系。说到这儿,又扯到你为啥要坚持能力圈呢?因为只有固守能力圈,专注于某一个领域,才能在你的脑海深处建立起与这个领域有关的丰富的,全面的思维内容、思维逻辑和思维体系。

7.我多次说过,我是一个闭门造车爱好者,大概对基层事实的调研,占我的精力和时间的1/10不到。我1/10的时间摸一下基本情况,然后看媒体上的信息,尤其看专业经销商的一些反馈回来的信息以后,90%时间,就是用于对理论概念的解读。我创造了很多概念,就是茅 台酒,他们是一种不平等的竞争,茅台和五粮液不平等的竞争,包括创造的精神消费、精神需求、精神产业等概念。大量的时间是构建理论,大量的时间是构建思维方式。

8.现在对银行的投资,我构建了好多理论。我构建了一种思想,这种思想跟那个新自由主义经济学,市场万能理论完全不同。正常情况下,市场可以自我调节,但是极端崩溃到两个端点了,政府不管是不可以的。我自己重新构建一套理论,用这套理论解释很多现象,而 且有的时候我用这套理论预测某种现象可能会出现,结果很快就在现实中找到了这种跟预测一样的事实。所以我就更加相信这种理论的正确性,而理论被逐步完善过程中,理论的预测性提升了,用这套理论预测很多事情就不人云亦云。现在媒体特别发达,如果没有一套理论体系,很快就被到处传播着得各种各样的消息,搞得晕头转向,最后你根本不知道该信谁?

9.回到一开头说的,投资者需要哲学。因为哲学提供的是最本质,最深远,最深刻,最一般 ,最普遍的观念、思想。王阳明的认识论从哪走呢?两点。第一、克服这种非理性的情绪,一旦有非理性情绪,你是不能得到正确的结论的。第二、王阳明强调在实践中磨练和探索。他要求你接触实践。其实就是你要心态平和,要去调查一下,适当的调查,剩下的你就思考。康德是说思想本身就在你脑子里,你需要一套方法把它挖出来。

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董宝珍先生及其团队已经在中国资本市场上求索近20年,期间形成大量关于价值投资的心得、体会、思想、理论。这些思想、理论、心得体会董宝珍先生将在董宝珍电台和中国价值投资者分享。希望这些关于价值投资的思想、心得、体会,能够对中国价值投资的求索者们有所启发和帮助,也希望这些思想、心得、体会能对中国价值投资事业的发展有所推动。

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