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董宝珍电台(74):分散者败,逃跑者死


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欢迎收听董宝珍电台本期节目,内容摘要如下:

1.《南明史》这本书中的客观历史使我深切的感受到两点。第一,分散投资真的不是一个好主意,分散投资不敢说在几乎所有的投资类教科书,几乎成为任何一个入股市投资的人第一次听到的一个劝告就是分散投资,但实际上真正要做投资久了,你自然会知道分散投资真的不是个好主意,除了让你陷入更大的不确定,没有什么用处,这是我自己投资实践的体悟。

2.用历史的事实,用最真实的客观的事实论证了分散历来都是有害的,用兵之道在于集中,投资之道在于集中。你集中起来,你才能把有限的资源放到某一个特定目标下,相对于那个目标,你才是强大的。否则你分散的过程实际上是消化、消解、弱化自己的力量。同一个课题,当你集中起来的时候,你的力量相对于那个课题就变强了,当你对同一个课题把自己分散了,有部分力量分到别处,只有一部分对待眼下的课题,你的力量立即就变小了,这就是分散用兵,分散投资的害处。分散投资,他使投资者的精力被分散掉了,没有办法集中精力解决一个课题,从而它自动扩张了风险。

3.投资过程中很多人不能成功,往往就是不坚守。稍微遇到一丁点儿的挫折、不确定和预期之外的情况,就放弃了初心,放弃了原始的计划和想法,就像李自成一样,打了一仗,打败了,在山海关打败了,退到北京,北京这个城墙很高很厚,自己的军力也很强大,全国各地的兵马也很多,如果坚守,其实满清加吴三桂的军队也很难快速攻下来,全国各地的李自成的军队再增援,结果就不好说是什么,但是李自成他不坚守,满清没到北京的时候,他就撤掉了。跑掉是最高利益,仿佛就像我们的投资人喜欢的一种错误行为,仿佛割了肉我就安全了,我放弃了我就安全了,这个李自成真是跟那个散户割肉有的一比。

4.你比如说你买的股票,你买上以后,突然出现你超预期的困难,股价波动、世界外部因素的影响,导致你深套其中,你比如说我吧,我在几年前深套其中,阶段性损失很大,想想回头看,我在4、5年前茅台下跌过程中陷入那个所谓的市值损失的过程中,你想想我用哪一个方案应对能比我坚守到今天更好吗?回头看是不是我无视所谓的人们认为是遭遇天塌大祸的那种贬损,而割肉的割肉,止损的止损,逃跑的逃跑,这些方案、措施太多的人使用了,包括一些机构投资者,但事后看,没有任何一种策略比得上那种坚守。我就不管你,我就套着,坚定的坚持早期的自己初始想法,最后的结果是非常美好的。

5.在投资实践过程中,估值和基本面不是最重要的能力,是第二重要的能力。最重要能力就是我不动,我不改变。不变、不动、不放弃的能力,这才是最最重要的能力。我们太多的时候就是做不到这个,我不动,我不变,我不放弃。

董宝珍电台是由凌通价值网制作、运营,由董宝珍先生播讲的,以价值投资为中心,兼顾其他领域的语音节目。在凌通价值投资网(官网:www.ltjztz.com),喜马拉雅FM(专辑:董宝珍电台),凌通价值网微信公众号(搜索:ltjztz),凌通价值网微博(搜索:凌通价值投资网)以及董宝珍先生的微博(搜索:否极泰董宝珍)上同时发布。

董宝珍先生及其团队已经在中国资本市场上求索近20年,期间形成大量关于价值投资的心得、体会、思想、理论。这些思想、理论、心得体会董宝珍先生将在董宝珍电台和中国价值投资者分享。希望这些关于价值投资的思想、心得、体会,能够对中国价值投资的求索者们有所启发和帮助,也希望这些思想、心得、体会能对中国价值投资事业的发展有所推动。

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