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董宝珍电台(70):价值投资不必考虑太多环境因素

欢迎收听董宝珍电台。本期内容摘要:

1.我认为价值投资它作为一种投资模式,最本质的特点它是通过内在的竞争优势,内在的价值来决定自己的投资和买卖行为。

2.价值投资之父格雷厄姆所奠定的安全边际,他奠定的理论,他在价值之前又加了两个字,叫“内在”,这个“内在”可不是浪费,可不是说可有可无的,这个“内在”恰恰揭示了投资的本质,无论是价值也罢,无论是竞争优势也罢,它都是这个企业内在的东西。

3.一个企业,它在现实的经营过程中,它所面临的环境之动荡,何尝只是贸易关系呢?我们走价值投资的路,实际上,它的行为原则就是以内在的,内部的本质,以内因为决策依据,就要排除,避免对外因和外部环境的过度关注,甚至于可以置之不理的。这就是价值投资的灵魂性思想。

4.我们在中美贸易纠纷所讨论的到底是买还是卖,其终归推到本质层面是,一个价值投资者的决策是基于企业内部的基础价值,还是基于环境的变化,其实趋势交易就是基于环境的变化,技术分析就是基于环境的变化。非价值投资者更重视环境,而价值投资重视内部,非价值投资者忽略内部。

5.我们可以看到,整个价值投资的理念中,无论安全边际,无论重视企业质地的这种思维,它都不特别考虑宏观整体,社会环境变化,这种特点构成了价值投资的核心。

董宝珍电台是由凌通价值网制作、运营,由董宝珍先生播讲的,以价值投资为中心,兼顾其他领域的语音节目。在凌通价值网(www.ltjztz.com),凌通价值网微信(ltjztz),凌通价值网微博(ltjztz)以及董宝珍先生的微博上同时发布。

董宝珍先生及其团队已经在中国资本市场上求索近20年,期间形成大量关于价值投资的心得、体会、思想、理论。这些思想、理论、心得体会董宝珍先生将在董宝珍电台和中国价值投资者分享。希望这些关于价值投资的思想、心得、体会,能够对中国价值投资的求索者们有所启发和帮助,也希望这些思想、心得、体会能对中国价值投资事业的发展有所推动。

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